白马股一季度持仓现调仓动向，未来布局机遇显现

海通证券报告显示，2024年一季度，白马股持仓保持稳定，主要原因是年初经济和资金面仍在恢复中。尽管基金权益仓位微降，但依然维持高位。一季度白马股的基金持股市值占比仅轻微上升，超配比例下降，表明市场对白马股的策略更多体现在内部结构调整。基本面方面，一季度国内经济复苏迹象尚不明显，叠加海外降息预期延迟，导致机构投资者对白马股持谨慎态度。行业间，公用事业和出海相关行业如家电、电力设备、汽车受到加仓，而医药和电子等板块被减仓，这与行业基本面和政策导向紧密相关。

展望未来，当前白马股估值和配置均处于低位，中期有望成为市场主线。随着稳增长政策的推进和经济基本面的改善，以及外资可能的流入，白马股特别是优势制造业和硬科技领域，有望迎来布局机遇。短期内，市场可能进入震荡蓄势阶段，投资者需关注基本面验证和政策落地情况。医药行业虽面临挑战，但长期看，其需求增长趋势不变，也是值得关注的领域。然而，市场风险犹存，如政策执行和经济复苏力度低于预期，可能影响市场表现。