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MIIX Capital投研周报:震荡后的回暖信号

作者: 投资币 时间: 2024-02-13 15:13 阅读: 886

上周,BTC 价格跌破 $40,000 关口 ( 这曾是大多数投资者的心理支撑点 ) 的同时,BTC 现货 ETF 成交量再次突破 $20 亿,与此同时,GBTC 则在同一交易日资金流出超过 6.4 亿美元。在这片波澜不惊的表面之下,深层的市场流动性和市场结构似乎正经历着剧烈变动。

MIIX Capital投研周报:震荡后的回暖信号

从数据看,灰度的抛压似乎正逐日放缓,这被业界解读为缓解市场下跌趋势的一个积极信号,摩根大通更是在最新报告中表示,GBTC 的获利了结浪潮已基本结束,在寒冬季节里为市场注入了一丝暖意。

1、投融资观察

上周(01.22~01.28)全球区块链有 35 起投融资,累计资金规模超过 2.6 亿美元:

  • 去中心化金融(DeFi)领域有 6 起投融资,其中链上金融平台 VETA Finance 完成 285 万美元战略融资,Matrixport Ventures 领投;
  • NFT 和元宇宙领域有 3 起投融资,其中 NFT 跨链借贷协议 Singular 完成 300 万美元种子轮融资,IOBC Capital领投;
  • GameFi 领域有 5 起投融资,其中 Web3 游戏货币化平台 3thix 完成 850 万美元融资;
  • 基础设施和工具方面有 12 起投融资,其中 Layer 2 开发公司 Polymer Labs 在完成 2300 万美元 A 轮融资,Blockchain Capital、Maven 11 和 Distributed Global 领投,Coinbase Ventures、Placeholder、Digital Money Group、North Island Ventures 和 Figment Capital等参投。
  • 其他 Web3 和加密项目有 5 起投融资,其中 Farcaster 生态项目 Wield 在 X 平台宣布完成超 100 万美元 Pre-Seed 轮融资,Lemniscap 领投;
  • 在中心化金融领域有 4 起投融资,其中加密货币银行 Sygnum 以 9 亿美元估值完成超 4000 万美元融资;

与上周相比,本周加密货币市场投融笔数增长显著,在细分领域,本周投融金额集中在基础设施方向。千万美元级融资 6 笔,包括 ETH 历史数据协议 Axiom、由 AI 驱动的品牌保护平台 Doppel 、Web3 数字身份服务平台 Root Protocol、加密银行 Sygnum、加密矿机制造商嘉楠科技和专注于提高加密货币市场资本效率的 CryptoSafe。

2、行业数据

FTX 资产清算,灰度抛压减缓

BitMEX Research 数据:截至 1 月 27 日,美国 BTC 现货 ETF 在上市的第 11 个交易日中,灰度 GBTC 流出量为 2.551 亿美元,有 6000 枚 BTC 从 GBTC 中被转移,过去 11 个交易日内,GBTC 总流出量已超过 50亿美元。

根据 CoinDesk 审查的私人数据和两位知情人士的说法,这其中很大一部分是 FTX 的破产资产清算,抛售了价值接近 10 亿美元的股票(2200 万股),使 FTX 的 GBTC 所有权降至零。理论上,既然 FTX 已经完成了大量抛售,抛售压力可能会减轻,因为破产清算是一个相对独特的事件。

与许多大型加密交易实体一样,FTX 利用了灰度信托股票价格与基金中基础 BTC 资产净值之间的差异。根据 2023 年 11 月 3 日的一份文件,截至 2023 年 10 月 25 日,FTX 持有 2230 万 GBTC,价值 5.97 亿美元。

另外,彭博分析师 James Seyffart 推特发文:预计 GBTC 的资金流出率将高于 20%,但不会超过 35%,而 GBTC 目前已有 13% 的资金流出。彭博分析师 Eric Balchunas 此前表示:GBTC 流出的资金中或有 35% 流向其他 9 个比特币现货 ETF,特别是退休账户,因为税务考虑对他们来说不是问题。

ETH 期权交易量创新高

The Block 数据:截至 1 月 26 日,主要加密货币衍生品交易所的以太坊期权交易量达到 179 亿美元历史新高。结合 GreeksLive 期权数据看,约有 932,000 枚 ETH 的多个期权于美国东部时间 1 月 26 日凌晨 3:00 到期,ETH 期权未平仓合约的认购比率达到 0.31,同时 Deribit 上以太坊期权的看跌期权比率在期权到期前已降至 0.3,市场普遍情绪看涨。

低于 0.7 的看跌期权与看涨期权比率通常被视为表明市场看涨情绪,而高于 1 的看跌期权与看涨期权比率通常被视为表明市场看跌情绪;当看跌期权与看涨期权比率低于 1 时,表明看涨期权(买入期权)相对于看跌期权(卖出期权)较多,表明市场普遍存在看涨情绪。

聪明钱异动:$ezETH

本周 SmartMoney 仍然大量流入 Restaking 赛道,在 Smart Money 持有代币的流入数据中,$ezETH 获得了更多关注。

ezETH 是 Renzo Protocol 的质押代币;

Renzo Protocol 在 2024 年 1 月 15 日获得了 Maven11 领投的种子轮融资,估值 2500 万美元;

Renzo 是一个基于 EigenLayer 构建的流动衍生品平台。它通过保护主动验证服务(AVS)并提供比 ETH 质押更高的收益,充当 EigenLayer 生态系统的接口。对于存入 Renzo 的每一个 LST 或 ETH,它都会铸造等量的 ezETH;

倍数效应为 SSV 带来高预期

目前 SSV 市值为 2.13 亿美元,FDV 3.39 亿美元。根据 SSV 的经济模型以及当前市值,以及未来的预期,那么 SSV 倍数有望在这一轮牛市超过 5 倍。

SSV 本身代表了一条链,并且是 SSV 验证者是代替质押者进行 ETH 质押,所以有衍生出多种应用方案的可能,而且 SSV 本质上就是 EigenLayer,如果 SSV 引入多应用质押试点,会对 SSV 网络价值有极大的提升。

在对 Pectra 升级的讨论中,Lido 的中心化问题再一次被提出来。目前 Lido 的市场占有率已经达到 32%,一旦超过 33%,那么就对 ETH 的交易如何添加造成极强的影响。其解决方案在 2023 年已经经历过充分讨论,使用包括 Obol network、SSV、DIVA 等 DVT(分布式验证器技术)服务,其基本原理是通过拆分密钥来使基础设施去中心化。

67.4% 的 RSIC 被激活

据官方消息,截至 1 月 24 日,已有 14,150 枚比特币符文游戏代币 RSIC 处于激活状态,占总量的 67.4%,部分从业者认为,符文有可能在铭文之后成为阶段性的市场焦点。

RSIC(Rune Specific Inscription Circuits)是一个基于比特币的点对点符文分配系统。RSIC 的核心是一种数字游戏,玩家通过管理和操作 RSIC 代币来获得符文,这些符文将在未来某个时间点在比特币网络上被「铭刻」。

在 RSIC 的供应链中,有一个生产 RSIC 的「工厂」,一个分发 RSIC 的「配送中心」,还有一个「熔炉」用于铭刻符文。总共有 21,000 枚 RSIC 被制造出来,并通过配送中心免费分发给 Ordinals 社区,用于「挖掘」符文。

玩家的主要目标是激活并利用 RSIC 来获取符文,这些符文会在每个比特币区块中分配给持有激活 RSIC 的地址。符文的分配有四种模式:平坦、随机、增强和减半。玩家可以选择挖掘符文、在市场上出售 RSIC,或者选择不参与。

3、VC 持仓数据

统计时间:2024 年 1 月 29 日 12:00AM(UTC+8)。

4、本周关注

1 月 31 日

  • POLY 从以太坊迁移至 Polymesh Network(POLYX)
  • 以太坊 L2 网络 Frame 推出主网和代币

2 月 1 日

  • 以太坊 Sepolia 将于上午 6 点 51 分进行 Dencun 升级
  • 美联储利率决议

2 月 2 日

  • 美国 1 月失业率
  • 美国非农数据公布

5、结语

在过去一周,全球区块链领域的投融资活动表现出显著的活跃态势,融资事件数量和资金规模均有所增加,资本市场和机构已经开始提前布局细分领域,而随着 FTX 资产清算了结,灰度抛压已经得到减缓。

而即将到来的政策决议和宏观经济数据公布,如美联储利率决议和美国非农数据,我们也应保持时刻警惕,关注这些事件可能对加密货币市场带来的影响。

目前市场仍受各方面因素交织影响,尽管震荡调整好像已近尾声,并开始释放回暖信号,但我们仍需时刻保持对行业动态的敏锐洞察力,准备好应对不期而至的市场波动。

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